中国要走向何方？

「从疫情到常态化」 

在2022年底，投资者的悲观情绪非常高。上海美国商会的商业调查显示了外资在中国投资的乐观情绪水平达到24年以来最低。

然而，今年年初情况发生了戏剧性的变化。中国放弃了“动态清零政策”，这改善了供应链、刺激了消费支出增加、出口已经回升。强势美元加上中国高性价比的产品将使中国的出口更具竞争力。

同时，中国政府官员已经开始向投资者发出非常令人放心的信号——他们将提供激励措施，并帮助获得许可证和执照。因此，所有这些导致了更加积极的消费者情绪。我们有一个明确的信号，即中国政府正在鼓励投资，在美国和欧盟可能出现经济增长放缓的时候采取更加亲商的政策。这真的吸引了更多外国投资者的兴趣。

「从风险到机遇」 

日益加剧的地缘政治紧张和不稳定关系使中美关系处于紧张状态，尽管双方都有改善关系的动机，中国仍然非常支持美国企业在中国的投资。然而，即使我们有想要改善关系的政府官员，由于全球环境的影响，政治支持非常有限。

尽管如此，我们仍然看到了一些乐观。我们看到德国总理肖尔茨访问了中国，法国总统马克龙和意大利总理梅洛尼也在随后访问。这种个人外交有助于稳定关系，并将创造一个有利于欧盟资本和欧盟企业在中国运营的环境。相反，我们将看到中国加大招募和支持欧盟企业的力度，以帮助维护其与欧盟的关系。

中国疫情后时代消费信心与投资信心重塑

「信心」

后疫情时代，消费信心与投资信心的重塑，有些事情其实是更加确定的。

在中国的朋友或者关心中国的朋友应该非常清楚，现在政府对整个中国发展的重心都转到了经济发展方面了。

2023 年全球经济看中国，中国经济看消费。整个中国政府的所有的这些政策，很多都是围绕着消费的恢复和扩大。

事实上从春节时期的数据上可以看到消费已经有了比较好的反弹。当然谈消费不能够一概而论，一些消费行业能够快速反弹，同时也有一些可能是会继续衰退。我们认为之后凡是跟及时消费，及时服务相关的都会迅速反弹。这里面包括餐饮，服务，旅游等。同时在外消费也是有较好的预期。所以我们觉得 2023 年这些非必需品的应该是增长非常好的。同时我们对全国房地产大盘还不是特别的乐观，这样的情况导致一些耐用类消费品也不是太明朗。所以对于房地产和耐用消费品，我们现在不敢做非常乐观的预期。

政府对于民营企业的支持也增强了信心，尤其对于科技企业，包括大的互联网平台的支持。

同时，从二级市场的角度来看，股票指数从2022年11月开始反弹。市场对于未来股票的前景仍然保持乐观。因此，从这个角度来看，二级市场引领一级市场和经济复苏，这可以证实未来可能会有经济复苏。

「系统性风险」

从政治和经济的地缘政治方面来看，我们至少会在未来一两年看到全球衰退的可能性，而其概率不小，这对中国也是一个挑战。

在中国，我们的人口红利几乎消失了。政府希望每个人都能有第二个或第三个孩子，我认为这是相当具有挑战性的，特别是在疫情之后。

政府投资的一些红利也可能会在未来消失，特别是在基础设施方面。 同时，由于地缘政治因素，美国公司对于在中国投资的态度普遍持悲观态度。

然而，从扩大投资规模的角度来看，欧洲公司仍然相对乐观，尽管在中国的运营难度增加。此外，新加坡或中东的投资者相对于其他市场仍对在中国投资充满兴趣。

「重新了解中国、重新树立信心、重新部署投资」 

无论是企业还是投资者，我认为需要重新审视三个方面：重新了解中国、重建信心和重新部署投资。

重新了解中国：在过去的三年中，来自世界各地的投资者从未到过中国，对中国的了解非常不完整和不准确。

重新树立信心：如果我们将其作为三到五年的规划期，中国仍然是全球最佳的。我们说中国仍然是世界上最好的消费故事。同时，在技术创新、竞争商业模式或组织模式方面，中国也为全球众多企业提供了最好的创新领域。

重新部署投资：在这些新认知和新信心的前提下，我们可以继续重新考虑整个全球资产配置。

此外，这次在线研讨会还设有讨论环节，用于回答海内外观众和投资者的问题。并邀请了来自中欧两地团队共同参与，他们将从不同的角度讨论话题。

• 中国对海外投资者还有新的吸引力吗？欧洲初创企业和想要在中国投资或运营的人有什么新建议？

• 中国增长的新引擎是什么？您最看好哪个领域的增长和投资？

• 在中国出现的环境趋势有哪些？

• 政府主导的投资模式对VC来说会有什么机遇和挑战？